2024年来临之际，中国证券报特别邀请到中邮理财、招银理财、兴银理财、杭银理财、贝莱德建信理财五家理财公司投资大咖围绕宏观经济、货币政策、资本市场、债券及权益投资、居民资产配置等方面开展分享。
中邮理财
2024年经济底部支撑较强
中邮理财高级业务专家唐倩华表示，当前，中央经济工作会议明确“先立后破”的基调，要求积极稳妥化解房地产风险，统筹好地方债务风险化解和稳定发展，财政政策适度加力，货币政策灵活适度。这些举措对2024年宏观经济的企稳将起到积极作用。整体看，2024年经济底部支撑较强，政策着眼于长期高质量发展，经济增速预计以稳为主。
“2024年，利率周期波动、中枢向下的趋势没有变，债券仍然可以保持中性偏高的配置水准。权益投资方面，当前股市估值处于低位，同时发达市场加息周期结束，A股已逐步显现长期配置价值。”唐倩华表示，银行理财在追求绝对收益目标下，仍将以固收类资产为主要配置方向，挖掘细分品种投资机会，权益投资则会更加关注指数类、量化类工具运用，探索股权投资等新模式。
招银理财
理财规模有望平稳回升
招银理财党委委员董倩认为，2024年整体宏观经济将呈现出政策呵护下的复苏。
“从2023年四季度以来的政策线索来看，9月末启动大额特殊再融资债发行，10月末落地万亿特殊国债，意在理顺地方资金问题，加大逆周期调节力度，为2024年经济开门红做前置性准备，隐含了较高的经济增长诉求，为明年的经济复苏提供了有力支撑。”董倩说。
董倩表示，从政策表现去看，在中央经济工作会议“以进促稳”“先立后破”指导下，政策端整体取向积极。财政政策预计基调偏积极，中央财政预计将进一步加码扛起稳增长大旗，投放节奏进一步前置，且投向扩大至城中村改造等领域，资金应用效能将有所提高。货币政策强调“灵活适度、精准有效”，政策基调预计依然延续宽松，考虑当前国内内需较弱、通胀偏低，2024年货币政策预计总量政策与结构性政策并举，降准降息仍然有空间，同时结构性货币政策规模或将加码，以使资金直达实体，提高货币政策效能。
兴银理财
2024年A股或将呈现震荡上行格局
兴银理财首席研究官徐寒飞表示，当前A股估值处于历史低位，随着中国经济持续复苏，风险偏好大概率抬升，企业盈利有望逐步改善，2024年A股或将呈现震荡上行格局；2024年名义GDP温和回升对债市形成扰动，但在结构性复苏和信用缺资产环境下，利率上行空间有限，可积极把握近期资金利率上行的票息资产建仓机会。海外资产方面，海外加息周期已经进入尾声，美元、美债、美股、黄金等资产的配置价值逐渐凸显。
兴银理财权益投资部总经理蒲延杰表示，2024年美债利率见顶美国加息周期结束、国内库存周期启动盈利复苏、年度收益率连续为负的情况可能会改变。
“我们预计2024年股市震荡修复，有一定的机会，预判仍以结构性行情为主。方向上，我们认为低估值类资产（红利、港股、大盘蓝筹等）和成长性板块（如科技、医药等）均有投资机会。”蒲延杰说。
杭银理财
金融、地产、消费板块存在修复空间
杭银理财研究部副总经理（主持工作）周宇表示，基于对明年经济复苏斜率平缓的判断，对股票的观点是谨慎乐观，对债券的观点是风险可控。股票一方面基于经济复苏，与宏观经济相关性高的板块，如金融、地产、消费板块存在修复空间；另一方面基于技术要素突破和中国比较优势的赛道存在投资机会。比如：人工智能、创新药、智能制造、新材料等。
“我们比较看好的赛道是高端制造智能化。以人形机器人为例，它与汽车、机床、工控等细分领域的供应链有较多重合。在降本诉求下，国内企业有很大概率在产业链中占据一席之地。人形机器人目前仍处于早期阶段，作为0-1的赛道，高度不确定性和巨大的投资机会并存。”周宇表示。
贝莱德建信理财
稳定性资产值得关注
贝莱德建信理财公司拟任首席多资产投资官刘睿表示，近期海外加息预期在边际缓解，海外地缘政治风险在边际减弱，风险资产的估值偏好有望逐步提升。叠加国内经济后续复苏的预期，以及股票市场目前的估值水平，A股市场可能迎来短期修复行情。在结构上面，可能呈现出以低波加科技成长为主。
贝莱德建信理财对于高分红的稳定性资产亦较为看好。刘睿表示，虽然这类资产在过去一年有一定的涨幅，但考虑到目前仍处于较低利率环境中，这类资产依旧具有竞争力。
刘睿认为，投资者应重视组合投资的优势，以增加更多获得感和投资体验。贝莱德建信理财将把握宏观环境和市场的变化，积极做一些主动调整，为投资者创造长期、稳定、可穿越周期的超额收益。
